《经济学人》  中国股市预测

　　2008年北京将举办奥运会。但决定中国股票价格的并非奥运会，而是企业业绩、中国的政策以及世界金融市场的动向。

　　目前中国的企业业绩是良好的。2007年1月至9月，在中国内地上市的1511家公司的净利润比2006年同期增长了64.2％。在石油、煤炭、钢铁、有色金属和石化等行业企业的带动下，大盘屡创新高。但是，随着2008年政府宏观调控措施的加强，预计投资收益下降等因素将使企业利润增长的速度放缓。

　　为了抑制过剩的流动性，中国政府已经开始采取金融紧缩政策。由于贷款增幅下降，银行的业绩将停滞不前。对于不同行业的区别对待政策也使得房地产业的融资行为受到越来越多的限制。在2007年取得空前业绩的房地产商恐怕要在2008年接受业绩放缓的现实。此外，设备投资相关企业也将受到影响。由于2007年股价上扬导致投资收益暴增，2008年的收益将很难进一步增加。保险、证券、银行业预计也将受到比较大的影响。

　　对于流动性过剩导致的股价飙升，政府极力避免出现暴涨暴跌的局面。2007年10月16日，沪指达到了历史最高点。而理想的股价上升速度则是在一年以后达到这个高度。预计从2008年年初到4月底各公司纷纷发表年报这段时期，由于宏观调控及利润增长放慢等原因，市场将持续疲软。虽说是增速放缓，但是企业的业绩将依然良好，如果在上证综指跌到4000点时股价开始调整，市盈率将下滑到20倍以下。不过随着政策压力的减弱，反弹的机会将大大增加。如果股价在2008年8月奥运会之后仍然继续上升，预计到年底，上证综指将突破6092点这一历史高点。

　　香港股市未来将继续受来自欧美和中国内地的资金所左右。不过目前所面临的最大问题仍是美国次贷危机的影响。只要纽约股市等世界市场进行调整，香港股市就会受到欧美机构投资者调整股票持有比例的影响。但是全世界都对人民币有着强烈的升值预期。由于中国股市所具有的超强人气，只要世界股市渐趋平静，欧美的资金就会再次流入香港市场。

　　《商业周刊》AMD与英特尔再起官司

　　纽约司法部长科莫将对英特尔是否在与对手AMD的竞争中通过不正当手段影响到竞争的公平性展开调查，但是这一点可能很难证实。AMD公司已经委托纽约司法部长对英特尔进行反垄断调查，但是它可能很难对英特尔提出起诉。

　　 纽约司法部长安德鲁·科莫要求英特尔和AMD提交相关资料，他打算利用那些资料来证明英特尔通过非法威胁电脑厂商使用其芯片而破坏竞争的公平性并损害消费者利益。科莫在声明中称，英特尔通过折扣、惩罚性定价和排他性合同等方式来排挤AMD公司。

　　此举对于被官司缠身的英特尔来说可谓雪上加霜，它同时还面临着欧盟、日本和韩国的反垄断调查，另外，AMD公司在2005年也在美国联邦法院对它提出了起诉。联邦贸易委员会也在调查英特尔的可能做出的、有违公平竞争的非法行为，但是它表示不会正式提出起诉。科莫正在寻找可以证明英特尔违反纽约州法律和联邦法律的证据，但是业界和法律界分析师认为对英特尔提出起诉的罪行很难得到证实，因为英特尔的芯片产品本身在定价方面就具有竞争力。专业从事反垄断和商业诉案的BryanCave律师事务所的合伙人JohnPeirce说：“掠夺性定价和排他性交易在美国法律中是重罪。”Peirce说，虽然欧盟不太重视排他性合同，但是这种做法在美国市场非常普遍，除非违法情节特别惊人，否则法院一般不会理会。而且，除非竞争对手可以证明它通过操纵价格将对手即AMD挤出市场并且还能将自己的损失控制在一定范围内，否则英特尔是不会对掠夺性定价的起诉认罪。

　　《美国新闻与世界报道》中国运动员培养机制让世界羡慕

　　从很多方面来说，中国的运动员培养机制令包括美国在内的一些竞争对手感到羡慕。一些运动员在6岁的时候就被相中，进入省级和地区体校参加训练，然后再进入国家队。现在，中国不仅鼓励国内选手出国参加比赛，同时也欢迎外国教练前来执教，以便在弱势项目上缩小与世界水平的差距。这种思维转变令中国运动员变得更加强大。

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